Cinq décennies auparavant, une épée portant un bijou ancien fut découverte dans un château allemand. Mais Ehrgeiz n'est pas du genre docile, la lame maudite ne prête son pouvoir qu'aux plus forts. Un tournoi est alors organisé pour désigner son nouveau porteur. En toile de fond, une société secrète est persuadée que le fameux bijou serti sur l'arme se trouve être la clé vers l'immortalité et entend bien faire tout ce qui est en son pouvoir pour la récupérer.
A la manière d'un Smash Bros. chez Nintendo, Ehrgeiz rassemble quelques personnages ayant contribué au succès de Squaresoft dans un jeu de combat très "fanservice". Beaucoup sont pourtant méconnus en Europe : Godhand, Yoko Yoko, Sasuke, Prince Doza, Lee Shuwen, Wolf Girl Jo, Dasher Inoba ou encore Han Daehan. Mais le casting est heureusement complété par des guest-stars beaucoup moins anonymes : Cloud, Sephiroth, Tifa, Zack, Vincent et Yuffie. En plus des habituels modes de jeu propres au genre, Ehrgeiz propose un Dungeon-RPG sommaire mais original, The Forsaken Dungeon, ainsi que quatre sympathiques mini jeux : Infinity Battle (l'équivalent d'un Survival), Panel Battle (inspiré du jeu de plateau Othello), Run Battle (une course a pieds où l'on peut attaquer son adversaire) et Beach Battle (du beach volley rudimentaire).