Au terme de la seconde édition du King of Iron Fist Tournament, le vétéran Heihachi finit par obtenir le dessus sur son non moins habile fils Kazuya lors d'une finale d'anthologie. A peine remis de sa victoire sur le fil dans ce duel à mort, Heihachi reprend place sur son ancien trône à la tête de Mishima Zaibatsu. Puis, apprenant l'existence du puissant dieu mexicain Ogre, attiré par les âmes fortes selon la rumeur, le nouveau président décide de l'appâter en organisant la troisième édition du fameux tournoi. Il espère ainsi faire venir suffisamment de valeureux combattants pour présenter un leurre exceptionnel à la divinité dont il souhaite se servir pour satisfaire sa soif de pouvoir. Parmi cette nouvelle élite mondiale des arts martiaux, le jeune fils de Kazuya et de Jun, Jin Kazama, compte bien profiter de cette chance pour se venger de son impitoyable grand père. Qui sera le nouveau King of Iron Fist Tournament ?